Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại là gì? Đặc điểm và quyền lợi của cổ đông

Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại là gì?

Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại là số cổ phần mà nhà đầu tư nắm giữ có thể hoàn lại cho doanh nghiệp phát hành để nhận lại số vốn đã đầu tư trước đó. Người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi sẽ không có quyền được biểu quyết với các vấn đề lớn trong Đại hội cổ đông của doanh nghiệp. Bởi vậy, khi phát hành loại cổ phiếu này doanh nghiệp sẽ không phải nhận thêm sự kiểm soát của nhà đầu tư bên ngoài.

Cổ phần ưu đãi là hoàn lại là gì hay cổ phiếu ưu đãi được coi là công cụ tài chính an toàn cho những nhà đầu tư mới. Bởi lẽ, lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được sẽ không đến từ chênh lệch thị giá cổ phiếu mà đến từ tiền cổ tức.

Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại là số cổ phần mà nhà đầu tư nắm giữ có thể hoàn lại cho doanh nghiệp

Đặc điểm của cổ phiếu ưu đãi hoàn lại

• Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại có phương thức hoạt động tương tự như trái phiếu. Khi đó, cổ đông nắm giữ sẽ nhận lợi nhuận từ tiền cổ tức thay vì chênh lệch thị giá cổ phiếu.
• Tiền cổ tức nhà đầu tư nhận từ cổ phiếu ưu đãi hoàn lại là khoản cố định và được xác định trước đó mà không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh.
• Mệnh giá của cổ phiếu ưu đãi tỷ lệ nghịch với lãi suất thị trường. Bởi lẽ, khi lãi suất thị trường giảm, nhà đầu tư thường có xu hướng lựa chọn các kênh đầu tư an toàn khác với tiền năng sinh lời tốt hơn.
• Nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu ưu đãi hoàn lại sẽ không có quyền biểu quyết và bỏ phiếu các quyết định trong doanh nghiệp.
• Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại được quyền chuyển nhượng và chuyển đổi sang cổ phiếu thường.

Sự khác biệt giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu thường

Cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu thường khác nhau về tỷ suất sinh lời

Mức lời/lỗ khi đầu tư cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu thường

Khi nắm giữ cổ phiếu ưu đãi, nhà đầu tư sẽ không thể thực hiện giao dịch mua bán cổ phiếu để nhận lợi nhuận từ việc chênh lệch thị giá cổ phiếu. Thay vào đó, lợi nhuận mà nhà đầu có được sẽ đến từ tiền cổ tức.

Trong khi đó, khi nắm giữ cổ phiếu thường, lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được sẽ đến từ chênh lệch thị giá cổ phiếu và cổ tức. Nếu doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả và xu hướng thị trường tốt, đồng nghĩa với việc thị giá cổ phiếu doanh nghiệp tăng. Do đó, bên cạnh lợi nhuận từ cổ tức, nhà đầu tư có thể thực hiện hóa lợi nhuận từ mức chênh lệch thị giá cổ phiếu này.
Tuy nhiên, nếu doanh nghiệp kinh doanh không hiệu quả và thị giá cổ phiếu giảm, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với những khoản thua lỗ.

Ví dụ: Năm 2024, bạn mua 500 cổ phiếu VND mức giá 21.000 VND. Đến năm 2025, thị giá cổ phiếu VND tăng lên mức 28.000 VND và bán tiến hành bán để chốt lời. Lợi nhuận mà bạn nhận được từ mức chênh lệch thị giá cổ phiếu là: 3.500.000 VND. Khoản lợi nhuận này chưa bao gồm tiền cổ tức.

Ngược lại, năm 2025 thị giá VND giảm xuống còn 18.000 VND thì mức lỗ từ khoản đầu tư sẽ là: 1.500.000 VND.

Cách mua cổ phiếu ưu đãi hoàn lại

5.1. Mua trực tiếp tại doanh nghiệp phát hành

Mỗi doanh nghiệp sẽ có kế hoạch và thời gian phát hành riêng, do đó dựa trên các nguồn và kênh thông tin theo dõi, nhà đầu tư có thể mua trực tiếp tại doanh nghiệp phát hành. Thực tế, doanh nghiệp phát hành cổ phiếu ưu đãi sẽ đưa ra điều kiện và quyền lợi cho nhà đầu tư, nếu thỏa mãn các điều kiện giao dịch nhà đầu tư có thể mua và nắm giữ.

5.2. Mua qua công ty chứng khoán

Một số doanh nghiệp phát hành cổ phiếu ưu đãi sẽ không cung cấp dịch vụ mua bán, thay vào đó họ sẽ ủy quyền cho đơn vị thứ ba là công ty chứng khoán. Hiện nay, một số công ty chứng khoán uy tín mà nhà đầu tư lựa chọn mua cổ phiếu ưu đãi là: VPS, SSI, VNDirect, MBS,...

Bạn có thể mua cổ phiếu ưu đãi hoàn lại qua công ty chứng khoán

Một số câu hỏi thường gặp về cổ phiếu ưu đãi hoàn lại

Tại sao doanh nghiệp lại phát hành cổ phiếu ưu đãi?

Phát hành công phiếu ưu đãi hoàn lại là hình thức giúp doanh nghiệp huy động vốn hiệu quả, sổ cổ phần được doanh nghiệp phát hành sẽ được doanh nghiệp mua lại theo thỏa thuận với nhà đầu tư.

So với phát hành trái phiếu, hình thức huy động vốn này cũng giúp doanh nghiệp đạt được tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) thấp. Từ đó, doanh nghiệp có thể thu hút được nguồn tài chính dồi dào trong tương lai.

Có nên mua cổ phiếu ưu đãi hay không?

Thực tế, việc có nên mua cổ phiếu ưu đãi hay không sẽ còn phụ thuộc vào mục tiêu tài chính và khẩu vị rủi ro của mỗi nhà đầu tư.

Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại sẽ phù hợp cho những người có khoản tiền rảnh rỗi, muốn lựa chọn kênh đầu tư an toàn và chưa có nhiều kinh nghiệm trên thị trường chứng khoán.

Khi đầu tư cổ phiếu ưu đãi hoàn lại, lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được sẽ không đến từ chênh lệch thị giá cổ phiếu mà sẽ đến từ tiền cổ tức. Bởi vậy, cổ phiếu ưu đãi hoàn lại được coi là hình thức đầu tư an toàn cho những nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường.